中青旅:拟建会展中心二期 乌镇转型全面进级

热点 · 2019-08-21 08:40:00

  中青旅(行情600138,诊股):拟建会展中心二期 乌镇转型全面进级

  买入

  中信建投(行情601066,诊股) 贺燕青

  9月6日,公司宣布通告,控股子公司乌镇旅游拟建树互联网国际会展中心二期项目,估量投资金额15亿元。

  会展欢迎本领大幅晋升,会展计谋转型全面启动

  公司此次15亿元建树互联网国际会展中心二期工程,是对2016年10月落成的会展中心主会场的延伸和拓展,是乌镇全面转型“会展小镇”的重要一步。本次工程详细建树会展中心二期B区、C区工程项目,位于西栅北侧、西侧,B区总用地面积9.29万平方米、总修建面积5.77万平方米,C区总用地面积5.41万平方米、总修建面积9.85万平方米;B区成果定位处事世界互联网大会、休闲度假、小型集会会议等,乐购资讯,C区成果定位旅馆综合体修建,总建树期2年。该项目将极大强化乌镇旅游集会会议及展览欢迎本领,切合“会展小镇”的转型偏向。

  公司策划稳健,乌镇客单价望维持增势

  公司上半年实现营收55.67亿元,同增16.93%,归母净利4.05亿元,同增16.73%,扣非归母净利3.06亿元,同增39.44%。景区业务孝敬公司总营收的14.13%,仍以乌镇、古北水镇两大焦点景区为依托。个中乌镇受天气影响,上半年欢迎旅客449.57万人次,同比降12.30%,但客单价由于去年门票提价等而受益晋升,上半年乌镇营收及净利仍别离实现同比增长6.26%、2.26%,随乌镇转型会展小镇,周边贸易协同本领晋升,预期客单价仍维持走高趋势;虽本年9月20日乌镇门票贬价,但由于去年门票调升幅度更大、客流占53.73%的西栅单体门票不在调价范畴内、其他业务预期孝敬盈利晋升、调价对团票价值影响不确定等因素,故本次调价估量对景区四季度营收影响幅度仅在3%阁下,幅度很小。乌镇整体客单价将在转型进级中继承攀升。

  投资发起

  我们认为本次乌镇建树互联网国际会展中心二期项目,对乌镇景区的会展欢迎本领预期有明明强化感化,且预期增强西栅与会展中心的接洽以及景区内部贸易协同。公司上半年策划稳步增长,多业务板块均稳健成长,且贬价对公司景区业绩影响有限,现有景区潜力仍待挖掘,叠加乌镇景区转型,对付门票的依赖将逐渐削弱。

  估量2018-2020年EPS别离为0.92、1.11、1.26元,今朝股价对应PE别离为16X、14X、12X,维持“买入”评级。


中青旅:拟建会展中心二期 乌镇转型全面进级

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