这里就是底部区域!

财经 · 2020-03-24 17:06:53

又到天桥底下说书时间。

今天的行情很飘忽,坐了好几轮过山车,车技欠好的肯定要么是车飙过头了,要么就是被甩出车厢外,怪不得,大树连午睡也睡得特别沉。早盘开盘,大A股盘面其实开始恐慌。一开始的时候,外资其实并没有逃,但A股泛起一波跳水,说明大家也开始慌了,或者是昨天抄底的人今天做T。到了十点多,发改委出来喊话了,说抽屉里依然有很多多少工具箱,这算是开端实验性护盘的行动,这是信号,说明对市场还是要关注,但不能过分呵护。

有些牌,还没打,这是重点。

接下来讲今天的主题。

做为长线价值投资者,就是以价值来权衡自己买入与卖出。大树常说的一句话,低估就是最大的利好,高估就是最大的利空。

所以,统计数据来了,经由这么一波急跌,如果你有去看,外围这一波节奏比2008年次贷危机快多了。次贷危机其时是跌一下弹一下,这一波连弹都没有弹。

还是以数听说话,贴一图,2008年次贷危机整体的情况如下:

(制图:大树研究)

其时,跌得最深的其实是大A股,指数跌了72%,真的是跌到怀疑人生了,其时喊打喊杀说要涨到一万点的,个股,轻松翻十倍。到后次贷危机发生时,美帝那里一边降息一边降准,我们则是加准,钱币收紧。再到厥后美国次贷危机升级之后,我们实在扛不住了,国庆节后开始双降,约摸从2000点跌到1664点,整个历程跌已往了72%+。而其它国家,跌幅在50%-60%之间。

再来看看,当前这个节点。

再贴一图,是2020年高点至今,全球主要股票指数跌幅情况。

(制图:大树研究)

可以看到的结论是:

1、整体上看,这一波跌下来,A股,H股估值简直是历史底部区域,欧洲三傻以及日本也跌到了历史的较低水平,美股跌回到了历史中位值水平了。

2、外围跌了30%-40%之间了,离2008年危机跌幅跟底部另有20%左右的水平。

这一波外围恐慌性杀跌,缘于美元流动性的危机,这类似我们2015年股市,其时股灾,千股跌停,都是因为缺少流动性。只不外美元是世界第一国际化钱币,造成了全球的恐慌,种种挤兑。这就好比银行泛起挤兑一样,瓦解了,导致了种种钱都杀。现在杀去了一泰半的跌幅。

其实可以看到,这一波我们抗跌,焦点本质还是我们估值相对低的原因。固然,在内部的结构中有分化,有些个股涨得老高的,泛起泡沫化的,下跌就会异常显着。外围跌,他们肯定也是跌着大跌,在恐慌之下,什么题材,画想象空间,没有业绩跟估值合理来支持的都是纸老虎。

先来看一看,美股道琼斯指数这么多年来运行的整体轨迹。

(制图:大树研究)

大家可以看到上图,节奏分两段:

1、在2008年之前它走势保持着一个轨迹,但2008年次贷危机的时候,断头斩了,也跌破了趋势线,整体跌幅凌驾50%;

2、而这一波,在这之前它也着一个轨迹趋势运行,但昨晚大跌又跌破了趋势线,那就意味着有可能泛起跟2008年次贷危机的情况一样。

在这里就针对指数,我们用运行轨迹以及估值是否底部,来做一个推算:

如果外围这一波杀跌还要20%-30%见底,那么它们的估值水平也会回到历史底部区域。我们焦点是想知道对A股的影响,大家看到外围这波跌得这么凶,但对咱们的影响也比力有限。它们跌了30%-40%,而咱们只跌了10%多一点。

做一其中间假设,外围还要跌25%,那对咱们影响的打击力在10%左右。现在是2779点,折去10%,也就2500点左右。

这里回到2500点的观点是什么?

还是贴这一张图,2440点其时的数据是用2018年的财报的数据推算的,经由一年的增长,大A股所有的企业盈利水平是提升的,所以2500点的估值水平原则上会比其时显示的PE11.09以及PB1.25倍还低。

(制图:大树研究)

大树的结论:

A股已经是进入了底部区域,底部是一个区域,而非一个点,这是许多投资新手常犯的错误,总想抄到最低的点。但这里不折不扣就已经是A股这些年运行来的底部区域。我们转头想一想,这个底部区域是怎么来的?

1、2015年至2016年三次股灾,N次千股跌停,砸到2638点,老股民都履历了吧;

2、2019年1月4日,履历单边下跌行情的一年,其时也是去杠杆加海内种种暴雷,裁员,失业潮,砸到了2440点,大情况也特别苦逼;

3、2020年2月3日,怡情恐慌之下第一天开盘直接砸到2685点,那时候的恐慌是我们自己在恐慌,我们停工停业,看不到希望,大家都感受到吧。

可以看到,2500-2600点这个区域,是我们前面履历了三次灾难而挺过来的,而在这历程中也同样履历了三次政策托底,固然,政策托底是托不住的,最终需要市场认可的焦点就是价值底,这才是投资匿伏的底气!

而现在,外围比我们差得多,我们怕什么。大树昨晚又思考了一下,为什么我们不跟降息放水?这还是我们有底气,上面绝对是有一种坐山观虎斗的感受,等你们都打完了,我们再出牌。我们的工具箱远比西欧其它国家要多得多,这点自信必须要有。

我们不外度放水,焦点的原因是我们不想给割羊毛,在这里大树增补一条逻辑,这在大树投资体系的文章中第一篇章中总结的纪律,也是美帝割世界羊毛的大致历程:

美联储降息、流动性富足——资金流入世界上各大经济体——经由阶段性资金流入,各大经济体经济过热,资产开始泛起泡沫化——美国经济苏醒,美联储停止降准甚至是停止降息——资金开始回流美国,各大经济体受到打击——若是美联储连续加息,各大经济体预防不足,则资产泡沫容易破灭,危机发作。

理完思路,毫无恐慌感。

至于计谋。

第一原则:用上闲钱,拒绝用杠杆!

个股大家摸不懂的,我在这里墙裂建议,大家直接设置沪深300以及中证500场内或者场外基金。场内就是你现有的股票帐户可以买,场外就是基金帐户能买的。这两个偏向代码都特别多。

场内ETF:致富代码510300、510500,股票帐户可买;

以下的贴图都是场外基金,基金帐户可买;大树找了以下这些在WIND中有评上星级的基金,大家可以择其中的研究,并在大A股3000点以下恒久定投。

(制图:大树研究)

这里就是底部区域!

横竖我是坚定不减仓的,后面基金定投会连续,问题不大。不管什么危不危机的,最终都是人吓人吓死人的。其时2018年进场时就是决议了2018-2019年匿伏,2020-2021兴奋的来一发大的行情就OK,这个远期的看法稳定。

估值已在底部,但再给大家一句警醒的,不要用杠杆!涨到3000点的时候,你会说,如果2月3日斗胆满仓干就好了,效果现在又给你时机了,你现在又怂回去了。投资能获得丰盛收益,不是追涨杀跌得来的,而是给那些在逆境中能蒙受煎熬的人获得的。

今晚就到这,剩下的时间交给留言区,大家能点“在看”的都点上,大树心存感谢!

一切还是辣么Perfect!

他叫“孥孥的大树”,雪球大V,2018、2019年度,一连两年获得雪球十大内容孝敬奖,广东卫视财经频道特邀评论员。他特别擅长,把投资上庞大的事情简朴化,逻辑化,知识化。

作者先容

本文作者,叫“孥孥的大树”,雪球大V,2018、2019年度,一连两年获得雪球十大内容孝敬奖,广东卫视财经频道特邀评论员。他特别擅长,把投资上庞大的事情简朴化,逻辑化,知识化,我简朴先容一下他:

1、大树是长线价值投资者。以基本面为主,技术面为辅,特别擅长逆境反转,匿伏中的个股只要有耐心都能吃到大肉,投资气势派头很是稳健,近些年一直保持稳定收益。

2、他的民众号将他投资的行业、个股的逻辑写的内容浅显易懂,按小说模式给大家解说知识点,注重数据分析,初学者都能看得懂。

3、他的民众号另有一个特点,不仅文章内容干货多,留言区还会回复读者的问题,留言区问答内容相当精彩,有问必有答,待人很是真诚。

这是他在雪球蛋卷基金平台下公然的定投基金组合,整体上还是显着跑赢沪深300指数的,确实很稳健。

现在他的民众号在整个投资领域排33名,是一个很是优质的民众号。

声明一下,以上内容绝对不是广告,大家可以到大树的民众号看几篇文章就清楚了,篇篇是干货。之前推荐过一次,有许多读者都反馈关注不亏,希望对你也有资助。


次贷危机 a股

文章推荐:

迄今为止最努力的市场干预!美联储答应无限制购置资产以支撑市场

海南首批椰子苗木综合保险落地 椰子槟榔橡胶“三棵树”都有保险啦

朱雀基金6天砸2.4亿“抄底”赣锋锂业!背后支持者或是陕西煤业

深度陈诉:QE再现,市场为何不买账

康师傅茶类销售额同比下降,饮品营收今年上半年将面临压力